随着各项政策落地，我国区域性股权市场在规范中稳步发展。2022年1月7日，证监会公示全国区域性股权市场运营机构备案名单，各省、自治区、直辖市、计划单列市共设立区域性股权市场运营机构35家。

2021年，区域性股权市场在各项政策支持下，继续呈现稳步发展态势。中国证券业协会区域性股权市场委员会统计，截至2021年12月底，全国区域性股权市场共有挂牌公司3.81万家（股份公司2.34万家），展示企业13.84万家，托管公司5.77万家（纯托管公司1.10万家）。

挂牌公司接近4万家，展示企业约14万家，累计实现各类融资1.66万亿元……经过十多年的规范创新，区域性股权市场正展现出蓬勃的发展态势，成为服务小微企业、践行普惠金融、对接国家战略的重要平台。

作为我国多层次资本市场“金字塔”的“塔基”，区域性股权市场的定位在新证券法中得到明确，目前全国基本形成了“一省一市场”的格局。业内专家表示，区域性股权市场经过十多年的规范创新发展，在培育创新创业市场主体、拓宽企业融资渠道、提高直接融资比重、助力实体经济发展等方面，作出了积极探索和重要贡献。

挂牌公司数量持续增长

2008年，我国第一家区域性股权市场——天津股权交易所诞生。2017年，国务院办公厅下发《关于规范发展区域性股权市场的通知》，正式将区域性股权市场纳入我国多层次资本市场体系。证监会随后相继发布了《区域性股权市场监督管理试行办法》《关于规范发展区域性股权市场的指导意见》等文件，进一步推动市场健康发展。2020年3月1日正式施行的新证券法明确，“按照国务院规定设立的区域性股权市场为非公开发行证券的发行、转让提供场所和设施。”这明确了区域性股权市场的法律地位。

随着各项政策落地，我国区域性股权市场在规范中稳步发展。2022年1月7日，证监会公示全国区域性股权市场运营机构备案名单，各省、自治区、直辖市、计划单列市共设立区域性股权市场运营机构35家。

2021年，区域性股权市场在各项政策支持下，继续呈现稳步发展态势。中国证券业协会区域性股权市场委员会统计，截至2021年12月底，全国区域性股权市场共有挂牌公司3.81万家（股份公司2.34万家），展示企业13.84万家，托管公司5.77万家（纯托管公司1.10万家）。

从融资服务看，区域性股权市场与各金融机构、市场中介合作，为中小微企业提供了股权、债权、信贷等多样化的融资工具。数据显示，截至2021年12月底，区域性股权市场累计实现各类融资16664.63亿元，年增长率为17.39%。其中，股权融资3674.39亿元，年增长率为25.13%；债券融资4420.31亿元，年增长率为8.91%；股权质押融资5951.80亿元，年增长率为19.58%；其他融资2589.07亿元，年增长率为16.40%。

其他市场数据也显示了区域性股权市场的良好发展态势。截至2021年12月底，全国区域性股权市场共有投资者51.28万户，年增长率为14.69%；共有中介机构8992家，2021年增加405家，年增长率为14.23%；累计转板沪深交易所上市的有97家，转到新三板挂牌的738家，被上市公司和新三板挂牌公司收购64家。

上述系列数据，大致勾勒出我国区域性股权市场发展现状。由此可以看出，区域性股权市场已经走上稳健发展之路，各项功能正逐渐发挥，“塔基”角色日渐呈现，为全国万千中小微企业，提供了一揽子综合化金融服务。

服务小微企业持续升级

值得注意的是，在近年来服务中小微企业的实践中，区域性股权市场在助力脱贫攻坚和乡村振兴、支持科技创新等对接国家战略方面，探索出一些新模式和新路径。一系列特色创新板块的创设，彰显出区域性股权市场服务中小微企业持续升级。

在助力脱贫攻坚和乡村振兴中，区域性股权市场由于贴近县域、贴近地方，因此具有天然的优势和条件。过去几年，各地方区域性股权市场或设立“乡村振兴”板块助力企业培育孵化，或推出“扶贫板”服务贫困县企业，或创新推广“县域工程”为县域企业提供综合服务。这些探索实践，显示出区域性股权市场的担当。

刚刚过去的2021年，随着各项政策对专精特新中小企业支持力度加大，区域性股权市场在服务专精特新中小企业方面已经迈出坚实步伐。截至2021年年末，全国已有15家区域市场设立“专精特新板”或特色板块，另外还有十余家拟推出“专精特新板”，助推专精特新中小企业稳步前行。各市场同时在专精特新企业上市辅导、直接融资线上培训等方面，也开展一系列综合服务。

此外，区域性股权市场在与京沪深交易所、新三板市场转板联动，与私募股权投资合力发展等方面，也取得积极成效。实践中，各区域市场持续重点培育辖内上市后备企业，与新三板、北交所等更高层次资本市场建立互联互通机制，发挥区域性股权市场的“育苗”功能。北京、上海股交中心开展的私募股权和创业投资份额转让试点，则为区域性股权市场的发展，打开另一扇机遇的大门。截至2021年末，北京股权交易中心累计完成12单基金份额转让交易，涉及份额认缴金额30.19亿元，交易金额10.41亿元，年累计完成8笔基金份额质押业务，规模达7.96亿元。

政策扶持力度持续加大

不管是设立专精特新专板，还是试点私募股权和创业投资份额转让，都是近年来政策支持区域性股权市场稳健创新发展的一个缩影。特别是刚刚过去的2021年，从中央到地方，支持区域性股权市场发展的政策举措频频落地。

2021年11月6日，国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室印发的《为“专精特新”中小企业办实事清单》提出，“在区域性股权市场推广设立‘专精特新’专板”，“支持‘专精特新’中小企业开展债券融资，通过市场化机制开发更多适合中小企业的债券品种，完善中小企业债券融资增信机制，扩大债券融资规模。”

2021年12月24日，人民银行、证监会等部门联合印发的《成渝共建西部金融中心规划》提出，“支持成渝地区股权交易平台依法开展登记托管、交易品种等业务创新，研究探索创业投资和私募股权投资基金份额转让的可行性。建立辐射西部、共建‘一带一路’国家和地区的多层次资本市场合作机制，研究支持符合条件的境外投资者投资区域性股权市场。”

各省市在此前公布的地方“十四五”发展规划中，同样高度重视发展多层次资本市场，并强调了区域性股权市场发展重点和任务。据不完全统计，全国已有25个省市将区域性股权市场纳入各自的“十四五”发展规划中，有的已制定具体的区域性股权市场扶持政策。比如北京、天津、重庆、四川、安徽、湖北、青岛等地，在相关规划中明确提出区域性股权市场开展制度和业务创新试点。

业内人士表示，尽管在过去的10年里，我国区域性股权市场在规范中实现量和质的飞跃，但总体而言，依然面临诸多发展困境。随着中央到地方一系列扶持政策的出台落地，区域性股权市场正迎来历史性发展机遇。相关制度和业务创新的开展，有助于区域性股权市场各项功能更好发挥。

(来源：金融时报-中国金融新闻网)