www.nmgotc.com
400806-3768
内蒙古呼和浩特市赛罕区鄂 尔多斯东大街银联大厦13层中科招商进驻新三板
时间：2015-03-12
大力培育私募市场的强音一经发出，四处都有了PE的声音和影子。业内老牌PE中科招商近日发布公开转让说明书称，全国股转系统已同意公司在新三板挂牌。至此，继九鼎投资挂牌新三板后，第二家PE机构入局新三板的种种揣测与预期已成定局。
新三板与PE，一个是冉冉升起、吸纳无数才俊与造就惊人财富传奇的梦工厂，一个是能征善战、判断和运用新形势得心应手的老猎手，二者的基因似乎就决定了他们在多层次资本市场背景中会频繁地擦出耀眼的火花。
90亿元定增同步披露
2月27日晚间，中科招商正式发布了通往新三板的“通行证”。公告的信息显示，公司股票近期将在新三板市场挂牌公开转让。事实上，这已经不是中科招商与新三板首次同时出现在正式的公告中。早在去年11月份，中科招商的公开转让说明书就已经出现在全国股转系统的官网上。
值得注意的是，中科招商还在公开转让说明书中披露了一项定增细节——中科招商拟向不超过30名投资者定向发行不超过5亿股普通股，募集不超过90亿元资金。
其中，中科招商已于2014年1月向深圳平安大华汇通财富管理有限公司及深圳市合其明股权投资合伙企业定向发行4570.63万股股份、每股发行价格为10.83元。平安大华及合其明分别出资9500万元、4亿元认购增发股份。另外，公司计划以18元/股的价格向特定投资者进行定向增发，认购方将以其持有的特定资产、财产份额以及企业股权等出资购买增发股份。该等资产初步估值为24.03亿元。
业内人士认为，这一募资额度即便在主板也不是一笔小数目。不过，作为一家成立于2000年的PE机构，中科招商在私募市场的资历比大部分股权投资机构都要老。目前，中科招商的董事长兼总裁单祥双直接持有公司61.42%的股份，为公司第一大股东、实际控制人。而此前，中科招商的早期股东中包含了中科院、招商局、北京城建、中国华录、鄂尔多斯等知名国资和大型企业集团，在经过多次股权转让和调整后，才成为几乎由自然人持股的局面。
在管基金达111只
事实上，作为一家主要从事私募股权投资基金管理业务以及股权投资业务的机构，中科招商在募、投、管、退等环节似乎都颇有过人之处。
数据显示，截至2014年8月31日，中科招商在管基金数目达到111只，基金认缴规模约达607亿元。其中，到账金额约274亿元，实际在管基金约252亿元。在投资上，中科招商管理的基金累计投资项目233个，项目累计投资金额182.46亿元;实现退出项目32个，累计投资额16.16亿元;在管项目201个，累计投资额166.29亿元。
32个退出项目中，9个通过IPO方式退出，其余通过并购、股权转让、回购等方式退出，退出金额30.59亿元。2012年、2013年、2014年1至7月，中科招商分别实现营业收入4.65亿元、4.39亿元、2.18亿元;分别实现净利润1.85亿元、2.96亿元、1.96亿元。
而在投后管理方面，中科招商通过在私募股权投资基金行业十多年的深耕，目前已发展有100多个基金经理团队，在全国近100个城市设立了网点，覆盖了全国除西藏、宁夏、海南、台湾之外的所有省份，建立了一个全面的募集资金渠道。据了解，中科招商所管理的111只基金的投资人超过6000个。
在项目资源的布局上，中科招商提出了围绕行业龙头企业、政府和大学，实施以设基金、建基地、兴基业为核心的“三基工程”，拓宽公司项目资源储备，加强公司对项目的综合服务能力和吸引力。此前，中科招商与比亚迪合作设立15亿元新能源汽车产业基金，以建设充电网络和服务基地、发展新能源汽车产业。
九鼎经历会否重现
中科招商并不是尝鲜新三板的首只螃蟹。此前的九鼎投资不仅因为成为首只新三板PE而备受关注，更因为其每日协议成交量而频繁出现在新三板的榜首。但业内人士预计，随着中科招商公开转让说明书的披露，九鼎投资成交量独霸新三板的情况或将成为历史。
而对于即将出现的新三板“PE双雄”局面，九鼎投资曾经遭遇的经历也成了对中科招商的预期和揣测。去年5月20日至28日期间，九鼎投资的股价由610元/股上市价格一路上涨至850元，但在5月27日却突然跌至1元，其后再度回涨冲上950元的高位。挂牌后中科招商会不会步入九鼎投资股价蹦极式跳跃的后尘呢？
有业内人士分析称，九鼎投资股价的大起大落与新三板的交易机制不无关系。一方面，由于新三板股价没有设立涨跌幅限制，这为公司股价的暴涨暴跌提供了可能性；另一方面，由于九鼎投资采取协议转让的方式，公司的真正价值并没有得到最真实的衡量，价格在买卖双方自主协商确定的条件下也就出现了巨大的反差。如果中科招商在挂牌后也采取协议转让的方式进行股票转让，不排除公司股价也会出现大起大落的情况。
不过，熟悉九鼎投资的人士提出了不同意见。该人士表示，由于九鼎投资的资金来自数百名投资人，在资金退出遇到障碍时，作为基金管理者的九鼎投资会面临溢价回购基金份额或承担违约清算连带责任的风险。而由于不同私募基金的存续期及股权账面价值不同，因此换购价格各有不同，公司的股价也就会出现大起大落。但拟挂牌的中科招商并不存在这种基金换股的情况，股价起伏如此之大的可能性也就较小。
新三板与PE，一个是冉冉升起、吸纳无数才俊与造就惊人财富传奇的梦工厂，一个是能征善战、判断和运用新形势得心应手的老猎手，二者的基因似乎就决定了他们在多层次资本市场背景中会频繁地擦出耀眼的火花。
90亿元定增同步披露
2月27日晚间，中科招商正式发布了通往新三板的“通行证”。公告的信息显示，公司股票近期将在新三板市场挂牌公开转让。事实上，这已经不是中科招商与新三板首次同时出现在正式的公告中。早在去年11月份，中科招商的公开转让说明书就已经出现在全国股转系统的官网上。
值得注意的是，中科招商还在公开转让说明书中披露了一项定增细节——中科招商拟向不超过30名投资者定向发行不超过5亿股普通股，募集不超过90亿元资金。
其中，中科招商已于2014年1月向深圳平安大华汇通财富管理有限公司及深圳市合其明股权投资合伙企业定向发行4570.63万股股份、每股发行价格为10.83元。平安大华及合其明分别出资9500万元、4亿元认购增发股份。另外，公司计划以18元/股的价格向特定投资者进行定向增发，认购方将以其持有的特定资产、财产份额以及企业股权等出资购买增发股份。该等资产初步估值为24.03亿元。
业内人士认为，这一募资额度即便在主板也不是一笔小数目。不过，作为一家成立于2000年的PE机构，中科招商在私募市场的资历比大部分股权投资机构都要老。目前，中科招商的董事长兼总裁单祥双直接持有公司61.42%的股份，为公司第一大股东、实际控制人。而此前，中科招商的早期股东中包含了中科院、招商局、北京城建、中国华录、鄂尔多斯等知名国资和大型企业集团，在经过多次股权转让和调整后，才成为几乎由自然人持股的局面。
在管基金达111只
事实上，作为一家主要从事私募股权投资基金管理业务以及股权投资业务的机构，中科招商在募、投、管、退等环节似乎都颇有过人之处。
数据显示，截至2014年8月31日，中科招商在管基金数目达到111只，基金认缴规模约达607亿元。其中，到账金额约274亿元，实际在管基金约252亿元。在投资上，中科招商管理的基金累计投资项目233个，项目累计投资金额182.46亿元;实现退出项目32个，累计投资额16.16亿元;在管项目201个，累计投资额166.29亿元。
32个退出项目中，9个通过IPO方式退出，其余通过并购、股权转让、回购等方式退出，退出金额30.59亿元。2012年、2013年、2014年1至7月，中科招商分别实现营业收入4.65亿元、4.39亿元、2.18亿元;分别实现净利润1.85亿元、2.96亿元、1.96亿元。
而在投后管理方面，中科招商通过在私募股权投资基金行业十多年的深耕，目前已发展有100多个基金经理团队，在全国近100个城市设立了网点，覆盖了全国除西藏、宁夏、海南、台湾之外的所有省份，建立了一个全面的募集资金渠道。据了解，中科招商所管理的111只基金的投资人超过6000个。
在项目资源的布局上，中科招商提出了围绕行业龙头企业、政府和大学，实施以设基金、建基地、兴基业为核心的“三基工程”，拓宽公司项目资源储备，加强公司对项目的综合服务能力和吸引力。此前，中科招商与比亚迪合作设立15亿元新能源汽车产业基金，以建设充电网络和服务基地、发展新能源汽车产业。
九鼎经历会否重现
中科招商并不是尝鲜新三板的首只螃蟹。此前的九鼎投资不仅因为成为首只新三板PE而备受关注，更因为其每日协议成交量而频繁出现在新三板的榜首。但业内人士预计，随着中科招商公开转让说明书的披露，九鼎投资成交量独霸新三板的情况或将成为历史。
而对于即将出现的新三板“PE双雄”局面，九鼎投资曾经遭遇的经历也成了对中科招商的预期和揣测。去年5月20日至28日期间，九鼎投资的股价由610元/股上市价格一路上涨至850元，但在5月27日却突然跌至1元，其后再度回涨冲上950元的高位。挂牌后中科招商会不会步入九鼎投资股价蹦极式跳跃的后尘呢？
有业内人士分析称，九鼎投资股价的大起大落与新三板的交易机制不无关系。一方面，由于新三板股价没有设立涨跌幅限制，这为公司股价的暴涨暴跌提供了可能性；另一方面，由于九鼎投资采取协议转让的方式，公司的真正价值并没有得到最真实的衡量，价格在买卖双方自主协商确定的条件下也就出现了巨大的反差。如果中科招商在挂牌后也采取协议转让的方式进行股票转让，不排除公司股价也会出现大起大落的情况。
不过，熟悉九鼎投资的人士提出了不同意见。该人士表示，由于九鼎投资的资金来自数百名投资人，在资金退出遇到障碍时，作为基金管理者的九鼎投资会面临溢价回购基金份额或承担违约清算连带责任的风险。而由于不同私募基金的存续期及股权账面价值不同，因此换购价格各有不同，公司的股价也就会出现大起大落。但拟挂牌的中科招商并不存在这种基金换股的情况，股价起伏如此之大的可能性也就较小。
